财务造假事件 - 公司因2021年金属品贸易业务会计核算错误 虚增营业收入1.72亿元 占当期营收比例达20.74% [2] - 江苏证监局拟对公司处以400万元罚款 对董事长顾清处以120万元罚款 对财务总监邓浩处以100万元罚款 [2] - 该案件于2024年8月立案调查 公司称不会触及重大违法强制退市情形 [2] 业务结构演变 - 公司2010年上市时主营光电显示薄膜器件 包括光学膜片/胶粘类制品/绝缘类制品三类产品 [3] - 目前业务扩展至消费电子/新能源等17类产品 涵盖检测治具/液晶显示模组/锂电池部件/汽车零部件等 [3] - 2024年传统主业液晶模组毛利率仅2.54% 消费电子元器件毛利率5.52% 新业务锂电池部件毛利率为负数 [14] 经营业绩表现 - 2024年营业收入17.43亿元 与上年基本持平 净利润亏损2.67亿元 [5] - 连续4年累计亏损超10.62亿元 扣非后净利润累计亏损13.42亿元 [5] - 期末参控股子公司数量达45家 大部分通过外延并购取得 [5] 并购历史与商誉减值 - 2014年以12亿元收购迈致科技75%股权 形成商誉10.55亿元 [7] - 迈致科技2015-2016年业绩达成率仅39.6%-52.06% 导致累计计提商誉减值9.99亿元 [8] - 历史上商誉峰值超12亿元 2024年末商誉账面仅剩不到1亿元 减值转化为亏损 [9] 国资入主后的战略调整 - 2019年泰兴高新区管委会成为实控人 计划重点发展光电材料模切/背光模组/智能检测三大板块 [11] - 2022年以4.81亿元收购神洁环保53.42%股权 但业绩未达预期 2025年1月转让全部股权 [12] - 2023年收购英硕新材料65%股权 聚焦石墨烯材料在汽车热管理应用 [13] 新业务发展现状 - 石墨烯散热膜生产基地建设项目仍在建设中 计划投资5.8亿元 [13] - 英硕新材料2024年营收仅千万元 占总营收比例较小 [13] - 天马化工无氟粘结剂扩建项目处于暂缓实施状态 [13] 行业竞争环境 - LCD面板行业CR6市占率近80% 被三星/LGD/友达等韩日台企占据 [6] - 京东方/华星等企业推动LCD国产化 上游背光模组/光学膜片赛道竞争日趋激烈 [6] - 公司所处细分赛道壁垒不高 行业竞争格局演变加剧经营压力 [6]