板块表现 - 截至8月12日，自4月7日以来，申万国防军工板块涨幅已达23.52% [1] 驱动因素 - 政策周期与订单放量：2025年为“十四五”规划收官年，前期延迟订单进入集中交付期，企业业绩确定性提升；“十五五”规划启动无人机、卫星互联网等新质作战领域需求，国防预算连续增长提供长期支撑 [1] - 军贸出口爆发式增长：全球地缘冲突加剧推动军备需求激增，中国装备凭借高性价比和实战表现抢占市场，军贸毛利率显著高于国内订单，形成第二增长曲线 [1] - 业绩拐点验证基本面：核心企业中报净利润环比大幅增长，船舶、航空航天等领域订单放量明显，合同负债增速创近年新高，预示未来1-2年收入确定性强化，板块或转向业绩驱动阶段 [1] - 事件催化：九三抗战胜利80周年阅兵临近，新型装备如高超音速武器、隐身战机展示预期升温，历史数据显示阅兵前后板块超额收益显著 [2]