日本国债拍卖需求疲软 - 5年期国债拍卖需求创2020年以来最低水平 投标倍数降至2.96 显著低于上次拍卖的3.54和过去12个月平均值3.74 [1] - 尾差扩大至0.03 高于上月的0.02 进一步表明需求低迷 [5] - 各期限债券价格小幅下跌 5年期收益率上升3个基点至1.07% [1] 日本债券市场流动性恶化 - 基准10年期国债周二全天零交易 为两年多来首次 [5] - 市场流动性不足与波动性加大问题凸显 [5] 货币政策收紧预期升温 - 隔夜指数掉期显示日本央行年底前加息概率达57% [2] - 央行会议纪要显示有委员支持年底前加息 具体取决于美国关税影响 [2] - 7月生产者价格指数同比涨幅超预期 通胀风险高企 [5] 股市表现与经济信心关联 - 日经指数创历史新高后连续第六日上涨 科技股领涨 [5] - 股价上涨提振经济信心 被视为利率上升的驱动因素之一 [5] - 利率上升可能助力日本摆脱结构性通缩衰退 [5] 全球债券市场联动 - 美国短期债券收益率因温和通胀数据小幅下跌 市场预期美联储下月降息 [5] - 美国通胀数据提振全球风险资产情绪 [5] 经济数据前瞻影响 - 即将公布的GDP数据可能加剧滞胀担忧 [5] - 生产者价格指数超预期上涨支撑通胀风险观点 [5]