公司业绩与展望 - 裕元集团对下半年展望因宏观不确定性保持谨慎 [1] - 第三季度制造订单预计同比下降高单位数 主要受高基数影响 [1] - 第四季度出货量预计环比增长 并达到年内最高水平 [1] - 全年制造业务平均销售价格预计同比增长低个位数 [1] - 零售业务因中国消费疲弱继续面临折扣压力 7月和8月销售表现疲软 [1] 客户与订单动态 - 鞋类制造客户在订单安排上保持谨慎 等待关税对终端市场影响的更清晰可见度 [1] - 四家客户要求分担关税负担 这些客户约占制造业务销售额的50% [1] 财务指标与预测 - 第三季度毛利率预计因高基数同比下降 [1] - 制造业务平均销售价格因产品组合改善仍可同比增长 [1] 股价与评级 - 目标价由12.5港元升至13.5港元 维持"与大市同步"评级 [1] - 对股东回报的承诺将为股价提供下行支持 [1]