核心观点 - 花旗重申万洲国际买入评级 目标价从82港元上调至86港元 公司估值仍具吸引力[1] - 第二季度经营溢利增长3%符合花旗预期且超越市场预测 净利润下降8%主要受其他费用增加及去年一次性递延税款资产收益影响[1] - 管理层将美国市场全年经营溢利指引上调4% 并对下半年中国市场增长表现更具信心[1] 财务表现 - 第二季度经营溢利实现3%同比增长[1] - 第二季度净利润同比下降8%[1] - 花旗上调集团2025至2027年经营溢利预测2%[1] - 花旗下调同期净利润预测4%以反映其他费用和有效所得税率上升[1] 股息与指引 - 花旗预计净利润下降不会影响公司股息支付[1] - 美国市场2024年全年经营溢利指引被管理层上调4%[1] - 管理层对中国市场下半年增长表现信心增强[1]