财务表现 - 2025年上半年营收22.29亿元，同比下降13.97% [1] - 归母净利润0.03亿元，同比大幅下降98.72% [1] - 业绩符合市场预期，与传统无线通信业务订单短暂性走弱有关 [1] 业务发展 - 传统无线通信业务虽短期承压，但新产品落地后增长趋势明晰 [1] - 控股子公司西安驰达研制"九天"重型无人机，最大起飞重量16吨，最大载重6吨 [1] - 该机型填补国内灵活配置重型无人机市场空白，未来市场需求有望持续带来订单 [1] 战略布局 - 公司持续加大战略性新兴产业投入，积极寻找业务增长点 [1] - 通过军民共进策略拓展业务边界，新兴产业有望逐渐贡献收入 [1] - 作为综合性龙头，长期成长空间被看好 [1] 估值与评级 - 参考可比公司2026年60倍PE估值，给予目标价15.60元 [1] - 维持"买入"评级，基于公司盈利能力快速恢复的预期 [1]