市场整体表现 - 沪指突破3674点盘中最高3688点实现8连阳续刷阶段新高创业板指大涨3% [1] - A股全天成交额超217万亿元创年内次高 [1] - 券商板块全面爆发国盛金控与长城证券涨停东方财富成交额超200亿元居A股断层首位 [1][8][9] - 券商ETF（512000）场内价格一度上探25%成交额激增至1846亿元环比放量111% [1][10] 人工智能板块表现 - 人工智能硬件端强势领涨光模块龙头批量创新高新易盛大涨1545%中际旭创涨1166%天孚通信涨969% [3][4] - 新易盛和中际旭创年内累计涨幅分别达1877%和10485%实现股价翻倍 [3] - 创业板人工智能ETF（159363）暴涨572%成交额632亿元创历史新高近20日资金净流入超11亿元 [2][4] - 创业板人工智能指数年内累计上涨4256%显著跑赢中证人工智能指数（3268%）和科创AI指数（2693%） [5][6] 券商板块驱动因素 - 市场成交额快速增长与券商指数估值呈正相关当前市场情绪回暖政策密集出台 [12] - 增量资金入市包括保险养老金公募私募及居民配置资金推动权益资产配置倾斜 [13] - 券商业绩弹性增强自营资金权益配置空间打开行业越过成本拐点 [13] - 公募基金持仓券商比例仅064%相较于沪深300权重65%严重低配市净率PB156倍处于近10年4481%分位点 [13] 港股与科技板块 - 港股科技板块共振上攻阿里巴巴涨6%腾讯控股绩前涨近5%信达生物涨超8% [3] - 港股互联网ETF（513770）和港股通创新药ETF（520880）分别大涨421%和366% [2][3] - 腾讯预计二季度收入同比增长11%连续三个季度实现两位数增长 [3] 半导体与国产替代 - 科创人工智能ETF（589520）涨122%成交额5524万元环比激增82%寒武纪成交额11355亿元居A股第四 [18][22] - 晶晨股份半年度营收333亿元同比增长1042%净利润497亿元同比增长3712% [20] - 奥比中光营收同比增长10414%净利润同比增长21277%天准科技净利润增长4592% [21] - 中信证券认为AI是半导体产业最大成长驱动力中国厂商受益程度有望提升 [21] 机构观点与行业逻辑 - 银河证券提出人工智能三大投资主线：国产算力芯片与大模型出海算力基建及AI+应用场景货币化 [3] - 中金公司认为算力进入二次抢筹阶段海外算力链投资机会持续 [7] - 广发证券指出云厂商CapEx-ROI飞轮效应形成光模块行业迎来戴维斯双击 [7] - 招商证券建议长期关注华为昇腾寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系 [22]