公司财务危机 - 公司警告可能无法长期维持运营 对持续经营能力构成重大疑虑 [1][4][6] - 二季度营收2.63亿美元同比下降1% 毛利润5100万美元下降12% 净亏损2600万美元（去年同期净收入2600万美元） [4] - 约5亿美元（35.9亿元人民币）到期债务无法偿还 无可用融资渠道或流动资金偿付 [4][6] 股价与市场表现 - 股价单日暴跌19.91% 盘中一度跌超26% [1] - 当日交易量1077万股 成交额5643万美元 总市值4.4亿美元 [2] - 换手率13.3% 市盈率（TTM）39.99倍 [2] 业务转型举措 - 终止退休养老金付款 推行5亿美元养老金资产返还计划以缩减债务 [6] - 推进美国制药生产能力建设（已获FDA注册） 投资胶片和电动汽车电池基板涂层领域 [6] - 2021年总营收11.5亿美元同比增长11.76% 为重组后首次正增长 [10] 历史背景与业务构成 - 1892年成立 曾占据全球摄影器材市场75%份额及90%利润 [7] - 1975年发明全球首台数码相机 但因胶卷业务利润丰厚错失转型机遇 [9] - 2012年申请破产保护（债务67.5亿美元） 后转型商业印刷/包装印刷/材料科学 [9] - 当前业务分为传统印刷/数字印刷/先进材料与化学品/品牌/其他五部分 [10] 细分业务表现 - 胶片业务收入占比持续攀升：2019-2021年占先进材料部门收入分别为20%/30%/32% [10] - 2021年毛利润增长主要来自先进材料与化学品销量提升及传统印刷优惠定价 [10]