行业竞争态势 - 携号转网政策在市场竞争中演变为价格战和恶性竞争工具 运营商出现不合规操作 [1] - 运营商传统通信连接业务增长乏力 利润空间被压缩 [1] - 行业竞争加剧导致各种大流量卡和低价流量卡越来越多 [1] 公司财务表现 - 2025年上半年营业收入5438亿元同比微降0.5% 营业利润1063亿元同比增长3.7% 归母净利润842亿元同比增长5% [1] - 个人市场收入2447亿元微增 移动ARPU保持在49.5元 移动客户总数达10.05亿户 [1] - 5G网络客户达5.99亿户 渗透率提升至59.6% [1] - 家庭市场收入750亿元同比增长7.4% 家庭宽带客户2.84亿户 千兆家庭宽带客户1.09亿户同比增长19.4% [2] - 主营业务收入4670亿元同比增长0.7% 但语音业务收入342亿元同比下降5.7% 短彩信收入161亿元同比下降0.7% 无线上网收入1955亿元同比下降4.7% [2] 业务结构变化 - 终端销售收入下降拖累营运收入 因手机更换周期变长和减少终端销售补贴 [2] - 通信服务收入增长进一步放缓 个人市场和ARPU出现不同程度下降 [2] 战略转型方向 - 公司定位为供给者、汇聚者、运营者 推进人工智能规模化应用 [3] - 增强大算力供给 运营呼和浩特和哈尔滨两大万卡级超大规模智算中心 [3] - 构建全球领先算网大脑 在芜湖等多个国家节点落地 [3] - 上线AI焕新社区 聚合央企和产业链力量打造人工智能开源开放创新载体 [3] - 着力推动国际业务、数字内容、金融科技、股权投资等新兴板块创新拓展 [3] 行业发展建议 - 运营商应重点研究让用户多用流量和用好流量 数字内容和AI智能工具都需要流量支撑 [3] - 利用基础网络优势推动流量和内容、服务协调发展 [3]