分析人士认为，透支效应、地方政府隐性债务置换、以及房地产市场调整是导致7月信贷表现偏弱的主 要原因。他们强调，对单月信贷数据无需过度解读，7月末人民币贷款余额同比增长6.9%，明显高于名 义经济增速，反映了信贷对实体经济的支持力度是稳固的。 业内人士指出，6月时值季末、年中时点，是银行业考核的重要节点，部分银行工作人员在业绩考核压 力下，倾向于将半年末前后的信贷投放前置到6月完成，从而对7月贷款读数带来一定扰动。 东方金诚首席宏观分析师王青对智通财经分析称，如果将6月和7月的贷款数据合并起来看，月均新增贷 款约1.1万亿元，与去年同期的1.2万亿元基本持平。这表明在平滑掉透支效应后，近两个月信贷同比表 现仍较为平稳，对单月数据波动无需过度解读。 其次是隐债置换因素。分析人士称，7月新增社融1.16万亿元，同比多增3893亿元，主要是受到政府债 券融资的支撑。由此推测，7月隐债置换规模可能仍然较大，这也是当月新增企业中长期贷款不佳的一 个原因。 中国人民银行周三发布数据显示，今年前7个月人民币贷款增加12.87万亿元，比上年同期少增6600亿 元，社会融资规模增量累计为23.99万亿元，比上年同期多5.12万亿 ...