市场整体表现 - 主要指数悉数收涨 上证指数涨0.48%收于3683.46点创2021年12月13日以来新高 深证成指涨1.76%收于11551.36点 创业板指大涨3.62%收于2496.50点 [1] - 全市场成交额总计2.18万亿元 较上个交易日放量2700亿元 创今年以来次高 仅次于2月21日的2.23万亿元 [1] - 个股涨跌数量基本参半 共计2730只个股上涨 2456只个股下跌 232只个股收平 [1] 行业与板块表现 - 行业表现出现明显分化 通信 有色金属 电子等行业领涨 银行 煤炭 食品饮料等行业领跌 [1] - 光模块（CPO） 铜产业 光芯片 工业气体等板块涨幅居前 [1] - 海外光模块公司业绩大超预期催化A股算力概念相关个股上涨 这些权重股推动创业板指大涨 [1] 市场情绪与杠杆水平 - A股市场两融余额于8月5日升至20002.59亿元 时隔十年再度突破2万亿元大关 截至8月12日已达20345.33亿元 [2] - 两融余额重返高位表明投资者不断加大A股权益配置 市场活跃度持续提升 [2] - 两融余额占A股流通市值 两融交易额占A股成交额指标均处于历史中枢水平 远低于2015年峰值 [2] 增量资金来源 - 本轮行情增量资金来源众多 包括保险 养老金 公募基金 私募基金等机构资金 以及居民配置资金入市 [2] - 自去年"924"行情启动以来 M1-M2同比增速负剪刀差持续收窄 反映资金活化程度增强 居民的消费和投资意愿出现边际回暖迹象 [2] - 居民增量配置资金入市动能犹在 后市股市微观流动性环境仍偏宽松 居民增量资金入市将成为本轮行情的重要驱动 [2] 政策与市场主线 - 7月份中央政治局会议明确"增强资本市场吸引力和包容性" 巩固回稳向好势头 [3] - 融资交易占比仍有上行空间 低利率环境助推增量资金进场 [3] - 未来市场有望集中于科技成长和周期制造两条主线 "十五五"规划将成为聚焦点 科技成长仍将是未来较长一段时间的政策主线 [2][3]