私有化方案概述 - 微创医疗器械龙头康基医疗拟以协议安排方式私有化退市 完成后将成为要约人全资附属公司并撤销联交所上市地位 [1] - 私有化注销价格设定为每股9 25港元 公司估值约14亿美元（109 9亿港元） 该价格为最终定价且后续不上调 [2] - 每股9 25港元较2025年6月30日收盘价溢价21 7% 超过2022年以来最高收盘价8 66港元 [2] 私有化财团构成 - 要约人由创始人钟鸣与申屠银光、TPG实体、NewQuest V基金及卡塔尔投资局旗下Al-Rayyan Holding组成的财团全资持有 [2] - TPG为全球知名另类资管巨头 截至6月底资产管理规模达2690亿美元 NewQuest V基金为其旗下机构 [2] - 卡塔尔投资局最新资产管理规模约5240亿美元 正从能源产业向多元化投资转型 生物技术和生命科学为重点领域 [6] 公司背景与市场表现 - 康基医疗成立于2004年 为微创外科手术器械及配套耗材龙头 2020年6月以每股13 88港元发行价登陆港交所 [1][2] - 8月13日股价报收8 5港元/股 年内涨幅40 28% 但仍显著低于发行价 [2] - 公司现由钟鸣及配偶申屠银光共同控制 二人合计持股52 98% 私有化后将通过Fortune Spring ZM与YG持有TopCo 40%股权 [6] 私有化动因 - 股票交易价格持续承压且长期流动性不足 从股票市场筹资能力受限 [5] - 维持上市需承担行政、合规等成本及开支 国内市场竞争加剧及行业不确定性增加 [5] - 为实现可持续增长需进行重大投资 可能对短期财务表现造成压力 维持上市地位必要性显著降低 [5] 相关方行业布局 - TPG在医疗健康领域投资广泛 案例包括昆泰医药、Novotech Health、和睦家医院及叮当快药等 [6] - 卡塔尔投资局2023年领投创新药企原启生物4500万美元B1轮融资 并作为药明合联七大基石投资者之一 [6]