市场整体表现 - A股市场持续走高，日成交额突破2万亿元，上证指数盘中最高达3688.63点，刷新44个月新高 [1] - 截至8月13日，A股总市值达到98.48万亿元，较去年底增长14.7% [1] 行业市值排名与变化 - 银行、电子、医药生物三个行业总市值最高，其中医药生物行业从去年年底的排名第五跃升至第三 [1] - 有色金属、国防军工、机械设备、电子、医药生物、通信、基础化工等七个行业总市值较去年底增长超过20% [1] - 有色金属和国防军工两大行业总市值涨幅超过30%，分别为37.51%和30.76% [1] 行业增长驱动因素 - 国防军工行业受"十四五"规划收官驱动订单释放，2025年或迎景气周期拐点 [1] - 资源安全战略推动有色金属价格上行，铜、锂等关键矿产并购高峰仍将持续 [1] - AI与半导体国产替代加速，硬科技小市值企业获机构密集调研，研发支出占比超40% [1] 市场行情核心驱动 - 决策层对资本市场重视程度提升构建安全垫，叠加微观流动性持续改善和市场热点不断，驱动慢牛行情 [2] - 微观流动性持续流入已进入良性循环，成为行情内驱动能的核心因素 [2] 高涨幅个股特征 - 今年以来股价涨幅超过100%的个股达295只 [2] - 个股总市值规模整体不大，超过千亿元的仅6只，113只超过百亿元，176只在100亿元以下 [2] - 医药生物、机械设备为高涨幅个股数量最多的行业，分别有53只和52只 [2] - 汽车、基础化工行业分别有27只和22只个股涨幅超100% [2] - 高涨幅个股中，202只属于战略性新兴产业，占比68.47% [2] 个股上涨逻辑与风险 - 高涨幅个股呈现行业集中度高，机械设备和医药生物占比超35% [3] - 题材驱动显著，"AI+机器人"和"军工+自主可控"等概念叠加个股表现突出 [3] - 约六成高涨幅个股总市值低于百亿元，资金偏好高弹性标的 [3] - 高涨幅个股2024年报ROE中位数仅为3.46%，其中46只超过10%，87只为负 [3] - 个股上涨更多依赖估值扩张，对边际信息、交易情绪、催化事件的反应更为敏感，伴随高换手率与阶段性涨停潮 [3]