浮动费率基金发行情况 - 中欧核心智选混合基金募集规模突破20亿元提前结束发行 成为第二批浮动费率基金中首只规模破20亿元产品[1][2] - 易方达价值回报混合将募集截止日由8月20日提前至8月13日 8月14日起不再接受认购申请[1][2] - 第二批12只新型浮动费率基金于7月24日集中获批 其中5家为首次申报 7家参与过首批产品发行[3] 产品运作机制 - 采用"多赚多收、少赚少收"管理费率机制 将管理费与投资者收益直接挂钩[1][2] - 费率标准细化至单笔份额 实现超额收益由管理人与持有人共享 业绩不及预期时管理人需返还部分管理费[6] - 根据不同持有期限设定差异化收费结构 既鼓励长期持有又兼顾流动性管理[7] 政策背景与行业影响 - 证监会5月发布《推动公募基金高质量发展行动方案》 明确建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制[4] - 要求头部机构一年内发行浮动费率产品数量不少于其主动权益类基金发行总数的60%[4] - 2023年7月证监会启动公募基金费率改革试点 在固定费率为主基础上引入更多浮动费率产品[4] 市场意义与发展前景 - 浮动费率机制强化投资管理与持有人利益一致性 提升产品市场竞争力[2] - 有助于促使基金公司从追求规模扩张转向注重投资回报 形成以业绩为导向的发展模式[6] - 有望在中长期投资者中形成稳定受众 但产品业绩波动和投资者教育等因素仍将影响市场接受度[3]