过去一个月，金融总量增速保持在较高水平。人民银行8月13日发布的2025年7月金融数据显示，截至7 月末，社会融资规模存量同比增长9%；广义货币供应量（M2）同比增长8.8%，继续体现出适度宽松的 货币政策取向。 作为传统信贷"小月"，近年来7月贷款投放普遍呈季节性回落。6月恰逢金融机构半年报披露，部分机构 会出现短期调整信贷投放节奏、拉高6月数据的情况。6月也是企业半年期经营结算的重要时间窗口，大 量企业面临货款回收、债务偿还、资金清算等刚性需求。 同时，存量隐性债务置换政策仍在持续影响贷款增速——大量以高息短贷形式存在的隐性债务随着债务 置换转化为低息长债，进而在短期内拉低贷款增速。据市场研究估算，化债、化险因素对当前贷款增速 的影响超过1个百分点，还原化债因素影响后人民币贷款余额增速接近8%。 近期多个行业"反内卷"也是影响短期信贷波动的新因素。记者从业内人士了解到，随着近期相关部门推 动破除"内卷式"竞争、推进清欠企业账款的成效逐渐显现，可能使中小企业信贷需求有所下降。 过去一个月，我国利率水平继续低位运行。数据显示，7月新发放企业贷款利率约3.2%，新发放个人住 房贷款利率约3.1%，同比分别下降约 ...