金融数据总体表现 - 前7个月人民币贷款增加12.87万亿元，社会融资规模增量累计23.99万亿元，同比多增5.12万亿元 [1] - 7月末社会融资规模存量同比增长9%，较上年同期高0.8个百分点 [1] - 7月M2和M1同比分别增长8.8%和5.6%，增速分别比上月末高0.5和1.0个百分点 [1] - 金融对实体经济仍保持较大支持力度，政府债券融资支撑新增社会融资同比多增势头 [1] 贷款与融资结构分析 - 贷款增量存在季节性特征，7月为"信贷小月"，制造业和建筑业PMI平均水平分别比6月低1.2和1.1个百分点 [2] - 企业融资渠道多元化，社会融资规模指标包含贷款、政府债券、企业债券等，更全面反映金融总量增长 [2] - 7月社会融资规模增长主要受政府专项债券（新增1.24万亿元，同比多增5559亿元）和企业债券融资拉动 [2] - 8月政府债净融资预计达1.40万亿元，继续支撑社会融资增长 [2] 货币供应与政策展望 - 7月M1-M2剪刀差为3.2%，较去年9月高点显著收窄，体现资金活化程度提升和市场信心提振 [3] - 8月新增信贷预计恢复正值，新增社会融资将保持较高水平，M1增速继续加快 [3] - 下半年货币政策将保持支持性立场，重点降低融资成本、增加信贷可获得性、激活内生性融资需求 [3] - 央行可能在四季度初实施新一轮降息降准，全年新增信贷和社会融资有望保持增长 [3]