事实上，贷款增长既与中长期经济结构转型升级等背景有关，（下转A02版） （上接A01版）也受到直接融资发展、企业融资渠道日益多元化的影响，还叠加地方政府债务置换、中 小银行化险、专项债使用效率提高等因素。 ● 本报记者 彭扬 中国人民银行8月13日发布的数据显示，7月末，社会融资规模、广义货币（M2）增速均保持在较高水 平，为实体经济提供了适宜的货币金融环境，体现出适度宽松的货币政策取向。 专家表示，上半年，人民银行出台了一揽子货币政策，有力地支持了实体经济回升向好。各项政策效果 将进一步显现并持续释放，对实现全年经济社会发展目标任务提供有力支撑。 信贷保持合理增长 数据显示，前7个月人民币贷款增加12.87万亿元；7月末人民币贷款余额268.51万亿元，同比增长 6.9%。 专家表示，6月和7月信贷数据波动，一方面与金融机构上半年报表披露和实体企业结算窗口期有较大关 系；另一方面则是因为今年地方政府债务置换对贷款数据影响较大，还原相关影响后，7月人民币贷款 增速仍明显高于GDP增速。 具体而言，6月恰逢金融机构半年报披露，部分机构会出现短期调整信贷投放节奏、拉高6月数据的情 况，这种"冲时点"的做法在以往年 ...