华东地区纯苯和苯乙烯价差波动规律 - 2024年调研团队拜访华东地区13家纯苯和苯乙烯上下游生产企业及贸易商，验证两者价差波动规律 [1] - 价差波动可通过产业链供需关系表达加工利润扩张或收缩：做扩价差反映预期苯乙烯需求增长或纯苯供应过剩，做缩价差反映预期苯乙烯供应过剩或纯苯成本抬升 [1] - 纯苯和苯乙烯同为原油下游化工品，但成本传导影响不同：苯乙烯价格弹性更足，下游需求对其影响更大 [1] 价差波动影响因素 - 2024年价差大幅波动主因调油逻辑等外在干扰及产业链传导滞后 [1] - 2025年以来价差先扩后缩，受阶段性供需错配和季节性规律驱动 [1] - 需关注PO/SM及非一体化工艺利润压缩可能引发苯乙烯装置计划外减产或停车 [1] 研究价差规律的意义 - 分析两者价差规律可规避原油价格波动和宏观因素的干扰 [1]