（来源：德邦证券研究） 上周全球股市大多上行。越南VN30指数领涨全球主要市场；美股三大指数集体上行，道指、纳指和标 普500涨跌幅分别为1.4%、3.9%和2.4%；欧洲市场三大主要指数整体上涨，德国DAX指数上涨3.2%，法 国CAC40上涨2.6%，英国富时100指数微幅上行0.3%；亚太地区大多上行，恒生科技上涨1.2%，仅印度 SENSEX30指数回调达0.9%。 关键周到来，联储降息需等待CPI确认。在7月底FOMC会议上，联储内部分歧已经通过2张反对票、1位 理事缺席显露出来。近期新的变化更是加深了联储内部的分歧，临时接任理事的斯蒂芬·米兰虽然尚不 确认能否赶上9月会议，但作为联储内部的降息派代表，沃勒与鲍曼对于降息的支持愈发坚定，这两位 甚至明确喊出年内降息三次，而其他票委选择默不作声，鲍威尔近期也没有发出过多的声音。考虑到本 周美国7月的CPI数据即将公布，联储官员将在该数据公布后对后续货币政策进行新的考量，加上这也 是BLS（劳工统计局）局长被解雇后的第一个重磅数据，市场也会加大对该数据准确性的考察，从联储 降息路径的角度看，本周公布的CPI将产生重要影响。 地缘关税迎来关键期。在本周，关 ...