行业观点 - 中信证券旗帜鲜明看好中国电池核心资产的配置价值 [1] - 中国电池核心资产较日韩企业仍具备显著估值优势 [1] 短期驱动因素 - 25Q2电池价格企稳受供需持续改善影响 [1] - 上游原材料成本下降及稼动率提升带来额外盈利弹性 [1] - 电池板块业绩有望超预期 [1] 中长期增长动力 - 供需改善趋势明确 [1] - 商用车电动化、AI数据中心、海外市场将为头部企业带来超额增长 [1] 估值展望 - 更多电池企业H股上市将推动全球资金定价体系下的估值中枢抬升 [1]