财务表现 - 2025/26财年第一季度营收同比增长22%至1362亿元人民币创历史同期新高[1] - 非香港财务报告准则下净利润同比增长22%达28.16亿元人民币[1] - 三大主营业务均实现双位数增长：IDG营收973亿元同比增长17.8% ISG营收增长35.8% SSG营收增长19.8%[1] 业务结构 - 非PC业务营收占比提升至47%[1] - AI基础设施业务营收同比增长155% 液冷技术方案收入增长近30%[2] - SSG运营利润率达22.2%同比提升1.2个百分点[2] 区域市场表现 - 中国市场ISG营收同比增长76% 运营利润率提升3个百分点[2] - 智能手机海外市场份额创新高 摩托罗拉折叠屏市占率超50%[3] 战略布局 - 混合式AI战略驱动PC与非PC业务协同发展[1] - 运维服务业务增长36% 项目与解决方案业务增长18.3% 合计占SSG营收近60%[2] - 全球供应链体系与销售网络优势反哺非PC业务发展[3] 机构评价 - 摩根大通认为AI服务器市场将带来价值重估空间[2] - 野村证券上调目标价至14港元并给予"买入"评级[2]