业绩表现 - 上半年销售额按年增长8.9% 生物公允价值调整前盈利按年增长4.5% 基本符合市场预期 [1] - 第二季度销售额按年增长12% 营运利润按年增长3% [1] - 2025年全年销售额预计按年增长3% 盈利预计按年增长4% 下半年销售额预计下跌2% 盈利预计增长3% [1] 股价与估值 - 2025年至今股价上涨42% 相较恒生指数27%的涨幅表现更优 [1] - 估值重估幅度达27% 主要得益于业务复苏和股息支付增加 [1] 股息与目标价 - 全年每股股息预测为60港仙 股息率达7.2% [1] - 目标价从8.8港元上调至9.6港元 评级为"增持" [1] 业绩驱动因素 - 业绩惊喜主要来自对中国市场下半年的乐观展望 [1] - 中期股息上调构成积极因素 [1]