核心财务表现 - 公司2025/26财年第一季度营收达1362亿元人民币 同比增长22% 创历史同期新高 [1][5] - 非香港财务报告准则下净利润同比增长22%至28.16亿元人民币 香港财务报告准则下净利润同比增108%至36.6亿元人民币 [1][4][6] - 三大业务集团均实现增长：IDG营收973亿元（+17.8%） ISG营收实现35.8%增长 SSG营收增长19.8%至163亿元 [1][6][12] - 非PC业务营收占比提升至47% 业务结构持续优化 [2][6] 智能设备业务（IDG） - PC业务以24.6%市场份额稳居全球第一 较第二名扩大3.9个百分点 创15个季度最快增速 [6][7] - AI PC出货量占整体PC出货量超30% 中国市场具备五大特征的AI PC占比达笔记本总出货量27% [3][8] - 智能手机业务实现双位数增长 摩托罗拉折叠屏市场份额超50%居海外市场第一 [9] - 个人超级智能体"天禧"WAU平均值达40% 端侧推理与隐私保护优势突出 [3] 基础设施方案业务（ISG） - AI基础设施业务营收同比增长155% 液冷技术方案收入增长近30% [6][10] - 中国市场营收同比增长76% 运营利润率提升3个百分点 [10] - 全球服务器市场预计同比增长44.6% 美国和中国市场分别增长59.7%与39.5% [10] - 双轨战略（云基础设施+企业基础设施）驱动业务增长 [10] 方案服务业务（SSG） - 运营利润率达22.2% 同比提升1.2个百分点 稳居核心利润引擎 [1][12] - 高附加值业务占比近60%：运维服务收入增36% 项目与解决方案收入增18.3% [12] - TruScale IaaS实现超200%增长 DaaS模式成为增长核心引擎 [13] - 全球IT服务市场预计2025年增长4.6% 2024-2027年CAGR达7.8% [12] 技术创新与战略布局 - 研发费用同比增长超10% 加码混合式AI战略投入 [2][6] - 构建"超级智能体"矩阵 包括个人智能体"天禧"和企业智能体"乐享" [2][3] - 推进人工智能模型工厂与智能体平台开发 实现跨终端统一AI入口 [3][9] - "全球资源、本地交付"模式有效应对地缘政治挑战 [1] 行业动态与市场机遇 - 全球PC市场复苏：2025Q2出货量同比增长6.5%至6840万台 中国市场同比增长10% [7] - AI PC出货量预计2025年同比增长77% 2027年渗透率达70% [8] - 全球智能手机出货量同比增长1% AI功能设备提振消费需求 [8] - 超过92%的企业计划三年内加大AI服务投入 [12]