市场表现 - A股三大指数集体上涨 芯片股再度走强 脑机接口概念异动拉升 PEEK材料概念反复活跃 [1] - 云计算50ETF（516630）涨幅一度超1% 持仓股中国投智能一度触及20CM涨停 中科曙光 曙光数创 神州泰岳 中国长城等领涨 [1] 行业趋势 - 算力链仍是市场投资主线之一 国产算力链和海外算力链走势交替 [1] - 4月中旬以来海外云服务大厂资本开支超预期 市场逐步走出"算力通缩"悲观叙事 核心供应商股价创新高 [1] - 北美云厂商资本开支持续扩张 显示AI算力需求强劲 [2] 需求前景 - 大模型能力不断增强 应用场景推升AI推理算力需求持续爆发 带动AI硬件需求成长 [1] - 国内外算力链需求增长确定性提升 [1] - 网络在AIDC中的重要性有望提高 [1] - Agent等AI应用加速落地 [1] 投资机会 - 国产算力产业链有望深度受益于海外映射逻辑 [2] - 云计算50ETF（516630）跟踪的云计算指数（930851）AI算力含量较高 覆盖光模块&光器件 算力租赁 数据中心 AI服务器 液冷等热门算力概念 [2] - "十五五"政策吹风 数字基建 海洋经济 军工通信等方向值得关注 [1]