美联储降息预期 - 美国财长贝森特暗示美联储9月可能降息50个基点 导致美股三大指数高开 2年期美债收益率跳水15个基点 [1] - 降息预期升温源于就业数据大幅下修 5-7月新增就业岗位减少25 8万个 失业率升至4 2% [3] - 财长贝森特呼吁降息150-175个基点 使利率回归疫情前水平 [3] 经济数据与政策困境 - 关税政策已推动美国物价上涨1 8% 6月CPI达2 7% 大幅降息可能加剧通胀 [3] - 就业市场恶化速度超预期 美联储理事鲍曼警告需防止劳动力市场崩盘 [3] - 当前政策困境类似2019年"预防性降息"情景 [3] 市场反应与投资机会 - 美股科技七巨头融资买入额暴增37% 显示资金押注降息后流动性宽松 [3] - COMEX黄金期货突破3400美元/盎司 其中30%为恐慌溢价 需警惕降息后获利回吐 [4] - 人民币汇率升至7 10 北向资金连续三日净流入超百亿 科技成长板块或受益 [5] 行业影响 - 公用事业股如南方电力 杜克能源将受益于融资成本下降 [5] - 大宗商品铜和原油或受流动性宽松推动 摩根士丹利预测铜价年底达9500美元/吨 [5] - 零售巨头沃尔玛 家得宝酝酿涨价 反映关税导致的成本压力持续 [5] 潜在风险因素 - 特朗普政府拟更换美联储主席 11人候选名单可能引发政策不确定性 [5] - 历史经验显示标普500在2019年降息50基点后两周内回吐半数涨幅 [3]