欧洲海上风电行业前景 - 欧洲海上风电需求有望在2025-2034年累计新增装机126GW，年均新增装机12GW以上，是2020-2024年年均装机的4倍以上 [1] - 欧洲海风水下基础市场空间未来三年增长1倍以上达到250亿元，2030年达到400亿元/年 海缆市场空间2030年达到300亿元/年，较2025年增长约200% [1][6] - 海上风电度电成本已低于天然气，成为欧洲能源转型的重要支点 [2] 欧洲能源结构与政策驱动 - 欧洲天然气发电占比从2000年20%提升至2023年24%，进口依赖度高达51%（欧盟区域86%） [2] - 欧盟计划2027年停止所有俄罗斯天然气进口，政策推动能源独立 [2] - 英国AR6海风拍卖限价上调66%，AR7进一步提价11%至81英镑/MWh CfD期限从15年延长至20年 [3] - 丹麦准备34亿欧元国家支持和74亿欧元CfD准备金 欧盟批准法国110亿欧元海风开发计划 [3] 供应链与中欧互补优势 - 欧洲三大海缆厂商交付周期排至4-5年后 海风基础类公司订单达年出货量2-3倍 [4] - 中国新型海缆企业及基础管桩公司产能扩张 原材料价格优势显著降低欧洲开发成本 [4] - 水下基础环节因中国原材料成本优势，出口利润远高于国内销售 国内厂商格局分散，海外订单在量价利三层面弹性大 [5][6] 英国市场与细分领域机会 - 英国海风开发积极性最高 本土无自主产能，政策支持海外企业建厂 [5] - 水下基础环节市场空间增长最快 海缆次之 [6]