业绩表现 - 2025年上半年销售额同比增长8 9% 生物公允价值调整前盈利同比增长4 5% 基本符合市场预期 [1] - 2025年第二季销售额同比增长12% 营运利润同比增长3% [1] - 2025年全年销售额预计同比增长3% 盈利预计同比增长4% 下半年销售额预计下跌2% 盈利预计增长3% [1] 市场展望 - 业绩惊喜主要来自对中国市场下半年的乐观展望 [1] - 2025年至今股价上涨42% 相较恒生指数上涨27% [1] - 估值重估达27% 得益于业务复苏和股息支付增加 [1] 股息与评级 - 中期股息上调 预测全年每股股息为60港仙 股息率为7 2% [1] - 目标价从8 8港元上调至9 6港元 评级增持 [1]