市场表现 - 光模块板块在8月14日集体回调，创业板人工智能指数午后下探逾2%后V型反弹，长芯博创领跌逾5%，天孚通信、联特科技、中际旭创等跌超3% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）午后价格下探逾2%，资金净申购3400万份 [1] - 创业板人工智能指数年内累计上涨超42%，显著跑赢中证人工智能、CS人工智、科创AI等同类指数 [2] 行业分析 - 算力进入"二次抢筹"阶段，海外算力链投资受看好，大模型行业领军者通过技术迭代及客户黏性迫使追赶者进行算力投入 [1] - 北美模型更新迭代+推理应用落地实现初步闭环，算力在后GPT-5时代仍为"硬通货" [1] - 云厂商财报显示CapEx-ROI飞轮效应形成，光模块行业迎来"戴维斯双击"，AI相关业务表述乐观且资本支出超市场预期 [1]