价格表现 - PTA期货主力合约盘中低位震荡运行 早盘收跌2.92% 盘中最高触及4704元/吨 最低下探4630元/吨 [1] - 行情呈现震荡下行走势 盘面表现偏弱 [1] 供需状况 - PTA产能利用率较上一工作日上升3.05%至76.70% 威联 嘉兴装置重启 海南装置检修 [1] - 近期仍有2套装置开启停工或推迟开工 总负荷明显下降 供应压力趋减 [2] - 虹港石化3期250万吨装置投产和7月三房巷320万吨装置新产能投放 PTA供应端存在一定压力 [2] - 8月预计将供需趋于平衡 平衡表偏去库 供需较上周有所好转 [1][2] 下游需求 - 聚酯样本企业综合产销率42.94% 较上期下跌9.26个百分点 市场整体交投恢复淡季水平 [1] - 下游聚酯需求弱现实持续影响 聚酯产销维持淡季水平 [1] - 前期终端进货节奏被透支 进货量仍然偏低 需求增量相对有限 [2] - 8-9月为传统纺织旺季 随着秋冬订单集中下达 聚酯开工率或回升至90%附近 [2] 成本与利润 - 美国7月CPI低于预期 9月降息预期强化 美元强势压制下油价下行 PX PTA偏弱运行 [1] - 聚酯利润不佳 长丝FDY 瓶片 短纤产品现金流压缩严重 可能影响后续聚酯企业生产积极性 [2] - PTA基差继续小幅回升至平水至贴水10水平 09期现价格继续靠拢 [2] - 目前利润恢复仍然有限 下游开工8月回升空间可能相对有限 [2] 市场展望 - 短期PTA维持区间震荡 共振其他板块小幅下行 [2] - 综合预计短期震荡偏弱 PTA跟随原油震荡偏弱运行 [1][2]