财务业绩表现 - 2025财年第一季度营收1362亿元人民币 同比增长22% 创历史同期新高 [1] - 非香港财务报告准则下净利润28.16亿元人民币 同比增长22% [1] - 香港财务报告准则下净利润36.6亿元人民币 同比增长108% [1] - 经营溢利785百万美元 同比增长59% [2] - 除税前溢利622百万美元 同比增长99% [2] - 期内溢利538百万美元 同比增长112% [2] - 公司权益持有人应占溢利366百万美元 同比增长108% [2] 业务分部表现 - IDG智能设备业务营收973亿元人民币 同比增长17.8% PC业务创15个季度以来最快增速 [1] - ISG基础设施方案业务营收同比增长35.8% [1] - SSG方案服务业务收入增长19.8% 运营利润率22.2% [1] - 非PC业务营收占比提升至47% [3] - AI PC销量占所有PC销量三分之一 远超年末达25%的预期 [2] 市场地位与竞争格局 - 全球PC市场份额24.8% 较去年同期增长近2个百分点 居全球第一 [6] - PC出货量1697万台 同比增长15.2% [6] - 全球PC市场整体增长8.4% 为2022年以来最快增速 [6] - 苹果PC出货量同比增长21.4% 华硕增长16.7% [6] 区域市场表现 - 中国市场营收同比增长36% 营收利润双双创历史同期纪录 [5] - 亚太区(不含中国)收入同比大幅增加39% [5] - 美洲区收入同比增长14% [5] - 欧洲-中东-非洲市场销售额同比增长9% [5] 运营效率与成本结构 - 毛利率14.7% 同比下降1.9个百分点 [2][3] - 毛利率下降主要由于产品组合变化和ISG业务较低利润率 [3] - 经营费用1989百万美元 同比下降4% [2] 战略发展与投资方向 - ISG基础设施业务自2015年并购以来营收从40亿美元增至160亿美元 增长超4倍 [3] - 持续投资企业业务模式变革 云计算和AI基础设施创新 [3] - 采用ODM+端到端运营模式 在十几个国家建立33个制造基地 [7] - 中国制造成本优势明显 比其他最优制造基地低15美元/台 [7] 行业驱动因素 - 增长主要由替换需求推动 Windows 10支持即将结束 [6] - 企业客户为避免潜在美国关税影响而提前采购 [6] - AI算力需求爆发带来增长机会 [3]