市场对美联储9月降息的预期 - 隔夜指数互换和联邦基金利率期货显示市场已将美联储9月降息25个基点的可能性定价至100% [1] - 8月和10月联邦基金利率期货交易异常活跃 SOFR期货2025年9月合约出现大单成交 [1] - 与9月FOMC会议挂钩的OIS利率跌至4.08%附近 [1] - 市场对全年总降息幅度的押注从59个基点增加到62个基点 [1] 降息预期形成的驱动因素 - 美国通胀压力逐步缓和且劳动力市场降温迹象增加为美联储提供更大政策操作空间 [3] - 全球经济不确定性和地缘事件潜在冲击可能促使美联储采取更宽松姿态 [3] - 长期美债收益率波动间接强化市场对降息的押注 因利率下降有助于减轻融资成本 [3] 市场预期与政策实际可能产生的互动 - 若美联储表态与市场预期一致则市场波动相对可控 因价格已提前消化政策影响 [3] - 若美联储强调数据依赖性则现有定价可能面临修正并引发短期波动 [3] - 过度依赖降息作为行情驱动因素存在风险 经济数据意外强劲可能逆转市场情绪 [4] 降息预期下的投资策略影响 - 短期利率产品、债券市场及利率敏感型股票板块最直接受益于降息预期升温 [4] - 交易员可能利用利率期货和OIS合约进行更多对冲与投机操作以锁定价格波动空间 [4] - 投资者需密切关注美联储官员讲话措辞、核心通胀走势及就业市场最新数据 [4]