发行概况 - 广发证券公开发行次级债券（第三期）续发行，发行金额不超过30亿元 [1] - 债券期限为3年，票面利率为1.85%，发行价格通过簿记建档确定 [16] - 债券无担保，主体评级AAA，债项评级AAA，评级展望稳定 [1][5] 募集资金用途 - 募集资金将用于偿还到期公司债券 [17] - 以公司现有股本7,605,845,511股为基数计算，2024年中期利润分配共分配现金红利760,584,551.10元 [11] - 2024年度利润分配共分配现金红利3,042,338,204.40元 [11] 财务指标 - 公司2025年3月末合并净资产为1,557.05亿元 [5] - 最近三年平均可分配利润为81.81亿元，符合债券利息覆盖要求 [5] - 2022-2024年度归属于母公司所有者的净利润分别为79.29亿元、69.78亿元和96.37亿元 [5] 投资者适当性 - 债券仅面向专业机构投资者发行，个人投资者不得参与认购 [7] - 债券上市后将实施投资者适当性管理，仅限专业机构投资者交易 [7] - 债券不符合通用质押式回购交易条件 [10][18] 重大事项 - 公司于2023年9月因美尚生态保荐业务被证监会行政处罚，没收收入943,396.23元并处罚款 [10] - 公司涉及美尚生态案特别代表人诉讼，最终涉诉金额存在不确定性 [15] - 公司于2025年2月注销15,242,153股A股股份并减少注册资本 [16] 债券条款 - 债券与存量债券合并上市交易、合并托管，条款保持一致 [3][18] - 债券持有人会议决议对全体持有人具有同等约束力 [8][19] - 东方证券担任债券受托管理人，订立债券受托管理协议 [9] 行业特征 - 证券公司经营活动现金流量净额波动较大，2022-2025年3月分别为500.22亿元、-89.19亿元、99.71亿元和-136.89亿元 [6][29] - 证券行业盈利与宏观经济及市场周期性变化密切相关 [9][30] - 行业面临激烈竞争，包括银行、信托、保险等金融机构的跨界竞争 [31]