核心财务表现 - 2025年第二季度收入516亿元同比增长16.6% 经调整净利润26亿元同比增长5.4% [1] - 2025年上半年收入985亿元同比增长14.1% 经调整净利润33.4亿元 [4] - 第二季度毛利55亿元 毛利率10.6% 同比下降1.3个百分点 [3] - 上半年毛利89亿元 毛利率9.0% 同比下降0.8个百分点 [4] 收入结构分析 - 第二季度一体化供应链客户收入269亿元同比增长26.3% 外部客户数量增加7965名 单客户平均收入增加4727元 [1] - 第二季度其他客户收入247亿元同比增长7.6% [1] - 第二季度京东集团收入178亿元占比34.4% 外部客户收入338亿元占比65.6% 外部客户收入占比同比下降3.8个百分点 [3] - 上半年一体化供应链客户收入501亿元同比增长19.9% 其他客户收入484亿元同比增长8.7% [4] - 上半年京东集团收入325亿元 外部客户收入661亿元 外部客户收入占比同比下降2.3个百分点 [4] 成本结构变化 - 第二季度营业成本461亿元同比增长18.3% 增幅高于营收增幅 [3] - 员工薪酬福利开支182亿元同比增长20.1% 主要因运营员工数量增加 [3] - 外包成本169亿元同比增长20.5% 因业务增长需要更多外包服务 [3] - 其他营业成本66亿元同比增长20.8% 包括安装维修、燃料、路桥等费用增加 [3] 子公司业绩 - 德邦物流2025年上半年收入206亿元同比增长11.43% [4] - 德邦物流归属于股东净利润5215万元同比减少84.34% [4]