东南亚与中国两轮车市场格局 - 印度、印尼、越南摩托车保有量分别为2.21亿辆、1.12亿辆和4500万辆，越南平均每2人拥有一辆摩托车[2] - 中国电动自行车2024年保有量达3.5亿辆（平均每4人一辆），摩托车保有量1.23亿辆（全球第二，平均11人一辆）[2] - 中国摩托车产业曾占全球产能60%，年产量超2000万辆，现全球头部品牌为本田（1940万辆）、Hero Motor（590万辆）、雅马哈（460万辆）等[2][3] 禁摩令政策影响 - 1985-2019年全国185个城市实施禁摩令，核心原因为事故死亡率高（2024年摩托车事故死亡16532人，占机动车事故死亡28.7%）、污染排放及治安问题[9] - 禁摩令推动电动自行车市场爆发：2002年销量达159万辆（2000年仅29万辆），2003年增至400万辆[9][13] - 2004年《道路交通安全法》将电动自行车划归非机动车类别，彻底扫清政策障碍[13] 电动自行车产业发展历程 - 绿源（1997年）、新日（1999年）最早入局，2005年新日以21万辆销量成为行业第一[10][12][15] - 明星代言模式加速市场渗透：新日2006年签约成龙后2007年产销110万辆，爱玛2009年斥资3000万请周杰伦代言后2010年销量达220万台[15] - 行业销量2013年达峰值3695万辆，2010-2018年年销量均超3000万辆[17] 智能化转型与新国标机遇 - 小牛电动2015年推出高端智能电动车（单价超4000元），15天众筹7200万元[18] - 2019年新国标实施推动行业技术升级，九号公司借势推出智能电动自行车产品[21][23] - 新国标要求最高车速、制动性能、整车质量等指标达标，加速淘汰落后产能[21] 九号公司智能电动自行车业务表现 - 营收从2020年4.32亿增长至2025年上半年68.23亿（占比58.11%），销量从21-29万台增至超200万台[25][26] - 销售点位从2020年700个扩张至2025年超8700个，毛利率从18.26%提升至23.71%[25][26] - 2024年以72.11亿营收成行业第三，毛利率30.62%远超同行15-20%水平[27] 头部企业竞争格局变化 - 2024年九号与小牛营收增速达70.39%和23.98%，雅迪和新日分别下跌18.77%和14.49%[30] - 2024年营收排名：雅迪282.36亿、爱玛216.06亿、九号72.11亿、绿源51.6亿、新日35.11亿、小牛32.88亿[29] - 新日营收从2020年50.68亿降至2024年35.11亿，减少15.57亿元[29] 政策与出海新机遇 - 2025年以旧换新政策推动电动自行车销量月均环比增长113.5%，上半年收旧换新846.5万辆（为2024年6.1倍）[31] - 2025年9月新国标要求续航提升、支持北斗/GPS定位、OTA升级等功能，利好智能电动自行车品牌[31] - 2025年7月取消摩托车通行限制，雅迪已在东南亚年销430万台电摩，九号、小牛加速出海布局[31][32]