高温天气与天然气需求 - 全球多地高温破纪录 今年7月是有记录以来第三热的7月 中国超过90个国家级气象站打破当地8月最高气温纪录 [1] - 高温天气下中国天然气发电和工业用气相对疲软 但城市燃气需求同比上升 [1][2] - 7-8月天然气发电量预计平均每月58亿立方米 同比下降2亿立方米 工业用气预计每月179亿立方米 同比下降1亿立方米 城市燃气预计每月125亿立方米 同比增加12亿立方米 [2] 天然气进口与价格 - 7月天然气进口量1063.18万吨 同比减少2.09% 进口均价446.06美元/吨 同比下降6.7% [1] - 前7个月累计进口量7014.35万吨 同比减少6.90% 进口均价下跌6.7% [1] - 8月4-10日中国LNG综合进口到岸价格指数为134.92 环比下跌0.57% 同比下跌5.11% [1] 需求结构变化原因 - 新能源发电挤占天然气发电空间 风电光伏结合煤电水电出力增加 如哈密至重庆特高压工程年输送电量超360亿千瓦时 [2][3] - 制造业PMI连续4个月低于荣枯线 7月PMI为49.3% 生产指数50.5% 极端天气抑制部分工业生产 [3] - 城市燃气需求增长受益于煤改气进程加快 LNG重卡保有量上升带动交通用气需求 [4] 国内供应状况 - 上半年规上工业天然气产量1308亿立方米 同比增长5.8% 煤层气产量89.4亿立方米 同比增长7.7% [5] - 国产天然气增产挤压进口空间 7-8月进口LNG预计同比下滑约60万吨 [5] - 国产天然气价格最便宜 其次为进口管道气 进口LNG价格最高 [5] 价格机制改革 - 多地下调管道运输价格 如湖南衡山县站下调0.048元/立方米 南岳站下调0.055元/立方米 [7] - 国家发改委要求省内管道运输向统一价格过渡 准许收益率不高于10年期国债收益率加4个百分点 [7][8] - 管输价格降低将传导至终端市场 工商业能耗成本下降 居民燃气费用减少 [8] 后市展望 - 8月预计供应增长需求下降 国际LNG资源回流国内 工业品价格回落抑制需求 [6] - 基准情景下7-10月中国LNG需求预计2400万吨 亚洲总需求7900万吨同比降500万吨 [6] - 高温情景下气温超5年最高值 JKM价格上涨2美元/百万英热 中国或增110万吨LNG需求 [6] - 低温情景下气温达5年最低值 JKM价格下跌2美元/百万英热 中国或减150万吨LNG需求 [6]