广告业务表现 - 2025年第二季度广告收入达156.9亿美元 同比增长23% 占总收入比例达9.36%的历史新高 [1][9] - 广告业务通过赞助展示位、视频广告直接创收 同时提升产品可见性驱动零售交易和第三方卖家费用 [2] - Prime视频广告提供高CPM收入流 降低对季节性购物趋势的依赖 [2] 增长驱动因素 - AI驱动的广告优化、零售媒体优势及专有购物数据支撑业务增长 [1] - 连接电视(CTV)版图扩张 包括与Roku合作覆盖美国8000万CTV家庭 [3][9] - 广告生态系统覆盖美国超3亿广告支持用户 涵盖零售、Prime视频、Twitch和Fire TV [3] 竞争格局 - Alphabet2025年Q2广告收入713.4亿美元 同比增长10.4% 依托谷歌搜索和YouTube的用户基础及AI优化能力 [5] - Meta2025年Q2广告收入466亿美元 同比增长21.1% 通过Facebook、Instagram等平台精准定位提升参与度 [6] 财务估值指标 - 公司远期12个月市销率3.15倍 高于行业平均的2.27倍 价值评分C级 [10] - 2025年每股收益共识预期6.70美元 过去30天上调5.8% 较去年同期增长21.16% [13] - 2025年第三季度总收入预期区间1740-1795亿美元 [4] 股价表现 - 年初至今股价上涨2.2% 表现逊于互联网商业行业8.3%和零售批发板块7.1%的涨幅 [7] - 当前Zacks评级为3级(持有) [14]