公司概况 - Nebius是一家荷兰公司，专注于提供人工智能云计算基础设施，运营配备大规模GPU集群的AI数据中心，并提供工具和软件解决方案供客户训练AI模型和运行推理应用[2] - 公司业务模式为积累英伟达高性能AI GPU（如H100、H200、B200）并按小时出租给客户，支持微软、Meta Platforms、DeepSeek等企业的AI模型运行[4] - 提供全栈AI基础设施服务，客户可根据需求灵活调整平台使用量，包括模型训练、微调、定制应用开发和推理任务[5] 财务表现 - 2025年第二季度收入同比增长超7倍达1.05亿美元，净亏损收窄49%[6] - 通过优化数据中心硬件设计和节能方案，总拥有成本降低20%[6] - 现金储备达16.8亿美元，将用于产能扩张[8] - 2025年年度经常性收入（ARR）指引从7.5-10亿美元上调至9-11亿美元[9] - 分析师预计2025年收入增长超5倍，并持续未来数年强劲增长[9] 市场定位与增长 - 2025年股价累计上涨154%，市销率达66倍，显著高于美国科技板块平均8.7倍[12] - 云基础设施即服务（IaaS）市场预计至2032年复合增长率21%，规模将超7120亿美元[15] - 公司当前增速远超行业水平，计划2025年底将数据中心容量扩至220兆瓦，2026年底达1吉瓦[7] - 需求持续超过供给，产能扩张将直接推动业务增长[8][9] 竞争优势 - 硬件效率提升和节能技术应用形成成本优势[6] - 动态可扩展的AI基础设施解决方案契合客户弹性需求[5] - 前瞻性产能布局有望抢占云AI基础设施市场更大份额[7][16]