债券ETF市场表现 - 截至8月14日债券ETF年内净流入额达3003.08亿元 总规模突破5363.42亿元 较8月初增加183.84亿元 增幅3.55% [1] - 下半年以来净流入资金达1214.01亿元 年内新成立18只债券ETF [1] - 8只基准做市信用债ETF规模半年内突破千亿元 7月新发10只科创债ETF净流入868.57亿元 总规模达1156.91亿元 [1] 国债ETF产品动态 - 国债ETF5至10年(511020)最新报价117.13元 近1年累计上涨4.00% [3] - 该产品盘中换手率35.51% 成交5.27亿元 近1月日均成交8.94亿元 最新规模14.84亿元 [3] - 紧密跟踪中证5-10年期国债活跃券指数(净价) 该指数选取5年/7年/10年期记账式附息国债采用非市值加权计算 [4] 期限利差与换券分析 - 10年国开债250210-250215利差1.25BP 250215存量规模3170亿元且正常续发 预计成为主力券 [3] - 10年国债250004-250011利差2BP 新老券利差不高叠加换券预期 超额价值不强 [3] - 30年国债2500005-2500002利差5BP 8月22日将发行新特别国债 换券速度可能放缓 [4] - 30年新老券利差偏高 非主力券持有价值较好 短期交易建议选择流动性突出的25T5 [4]