美元前景分析 - 美元面临美联储降息周期与年化通胀率上升的"致命组合"情景 可能重演2007-2008年破坏性模式 [1][3] - 历史数据显示类似情景下美元指数下跌约8% 贬值在降息前开始并持续贯穿利率放松周期 [3] - 2025年迄今美元指数已下跌约8% 创2017年以来最糟糕年度开局 两年期美债收益率下跌50个基点 [4] 通胀与政策预期 - 7月通胀加速至1月份以来最快速度 生产者价格超预期上涨 [3] - 即使月度CPI维持在0.1% 年化通胀率仍将达2.9% 高于2025年中期水平 [3] - 市场定价美联储下月降息25个基点概率接近85% [3] 投资策略建议 - 建议买入欧元兑美元 目标年底上涨约3%至1.20水平 [3] - 当前经济环境需平衡特朗普关税政策不确定性与劳动力市场疲软前景 [3]