港股通创新药ETF表现 - 8月15日逆市上涨超2% 冲击日线三连涨 成交额突破21亿元[1] - 连续19日获净申购 融资余额维持在3亿元以上历史高位[1] - 最新规模超149亿元 接近150亿元 规模与流动性持续领跑[1] 标的指数成分股表现 - 截至11:05多数成分股上涨：三生制药涨超4% 石药集团与中国生物制药涨超3% 百济神州涨超2% 信达生物涨超1%[3] - 权重股中国生物制药涨3.02%（权重10.59%）石药集团涨3.73%（权重8.77%）百济神州涨2.76%（权重8.71%）[2] - 部分成分股下跌：康方生物跌0.06%（权重13.87%）翰森制药跌0.16%（权重5.84%）[2] 标的指数规则调整 - 8月12日起指数修订生效 调整频率增至一年四次[4] - 提高成分股纯度 明确剔除医药外包服务（CXO）公司 成为100%纯度创新药指数[4] 行业投资价值分析 - 估值处于历史低位 形成高性价比配置窗口[5] - 利润端呈现"分化式改善"格局 部分龙头企业实现净利润转正[5] - 临床审批加速缩短上市周期 医保谈判促进"降价-放量-增收"良性循环[5] - 港股"18A"通道突破盈利指标限制 打通研发融资至上市价值释放链条[5] 行业轮动特征 - 科技与医药呈现轮动特征 资金在板块间流动[6] - 兼具科技属性与医药属性 能灵活适应市场风格切换[6] 港股市场环境 - 恒指2025/2026年预测盈利增速2.7%/8.5%[7] - 上游资源板块受益反内卷政策 盈利上修动能受债市企稳支撑（10年期国债收益率＞1.7%）[7] - 建议布局生物医药等自主可控突围主线及政策受益方向[7]