核心财务表现 - 25Q2营收27.87亿美元同比增4% 经营利润3.04亿美元同比增14% 归母净利润2.15亿美元同比增1% [1] - 25H1营收57.68亿美元同比增2% 其中Q1增1% Q2增4% 中国系统销售额同比增3% [1] - 餐厅利润率16.1%同比提升0.6个百分点 经营利润率10.9%同比提升1个百分点创二季度新高 [1][2] 门店扩张进展 - Q2净新增门店336家 加盟店占比26%达89家 截至25H1门店总数16,978家 [2] - 肯德基净增295家至12,238家 加盟店净增119家占比40% [3] - 必胜客净增95家至3,864家 加盟店净增21家占比22% [4] - 2025年计划净新增1,600-1,800家门店 资本支出6-7亿美元 门店增速约10% [5] 同店销售表现 - Q2同店销售额同比增1% 实现24年以来首次转正 此前季度增速为-3%/-4%/-3%/-1%/0% [2] - 同店交易量同比增2% 连续第十个季度增长 [2] - 肯德基同店销售额增1% 交易量持平 客单价增1% [3] - 必胜客同店销售额增2% 交易量大增17% 客单价降13% [4] 业务结构优化 - 外卖销售同比增22% 占餐厅收入比重达45% 肯德基外卖增25% 必胜客外卖增15% [2][3][4] - 会员数超5.6亿同比增13% 会员销售额占系统销售额64% [2] - 肯悦咖啡扩展至1,300多家 Wow门店布局低线城市 [2] 成本效率提升 - 原材料成本与物业租金下降 运营效率改善推动利润率提升 [2] - 单店投资成本下降使资本支出下调 [5] - 肯德基餐厅利润率16.9%同比升0.7个百分点 经营利润率14.0%同比升0.9个百分点 [3] - 必胜客餐厅利润率13.3%同比升0.1个百分点 经营利润率8.3%同比升0.9个百分点创Q2新高 [4] 战略发展方向 - 2026年目标实现2万家门店 加盟店比例将持续提升 [5] - 肯德基加盟比例将达40-50% 必胜客达20-30% 资产结构轻量化 [5] - 通过菜单革新与商业模式创新扩展目标市场 [5] - Q2股东回报2.74亿美元 含1.84亿美元股票回购与9,000万美元现金股息 [6]