行业表现与市场比较 - 中国电讯业营运商股价在2019年至2024年间表现超过恒指，差距达到双位数，本年迄今表现优于市场 [1] - 前三大电信营运商提供具吸引力的股息收益率，同时是具AI增长潜力的成长型公司 [1] AI与云计算驱动因素 - AI和DeepSeek的崛起可能驱动云计算和人工智能数据中心收入重新加速，并进一步提升估值 [1] - 预计中国移动、中国联通、中国电信股价有11至95%的潜在上涨空间 [1] 公司偏好与业务优势 - 三大电讯商中首选中国电信，因其拥有最大的云端平台，预计在中国AI主题下最为受惠 [1] - 中国电信可能迎来估值重估和云计算业务增长，其次为中国联通及中国移动 [1] A股与H股比较 - 予三大营运商A股"增持"评级，但更偏好H股，因H股交易价格比A股有29至35%折让 [1]