政策预期 - 中央反内卷政策预期升温 通过限产文件和产能利用率调控推动行业供需缺口收敛 [1] - 政策推动龙头企业议价权提升 强化企业盈利底部回升和估值修复逻辑 [1] 市场表现 - 7月数据改善 两融余额高企且成交额放量 市场风险偏好持续回升 [1] - 沪深300近20日波动率0.11 近250日波动率0.24 均处于低位水平 [1] - IH2509合约升水5.82点 IM2509合约贴水56.30点 显示资金对大盘蓝筹股乐观预期 [1] 外部环境 - 中美斯德哥尔摩经贸会谈暂停24%关税90天 缓解贸易摩擦不确定性 [1] - 美联储降息预期升温导致美元走弱 进一步推动风险偏好回暖 [1]