财务表现 - Q2净利润同比降幅环比收窄 [1] - 中期分红每股0.25元 派息比例达61% [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.12亿元/3.54亿元/4.03亿元 [1] 业务运营 - 棉袜业务下半年订单有望环比改善 [1] - 核心客户优衣库订单预计集中释放 [1] - 成功开拓Brooks、NB、Aritzia、UA等新客户 [1] - 与Lululemon、UGG、HOKA进入产品开发阶段 [1] 成本结构 - 利润下滑主因提前储备产能及人员导致成本费用增加 [1] 资本运作 - 实施股份回购及管理层增持 [1] - 当前估值对应2025-2027年PE分别为11倍/10倍/9倍 [1]