财务表现 - 中国电信第二季服务收入1244亿元 较去年同期增加2 1% [1] - 次季EBITDA利润率按年增长1个百分点 [1] - 净利润142亿元 较去年同期增加7 1% 高于该行和市场预测2% [1] - 净利润增幅高于中国移动和联通 [1] 业务前景 - 传统电信业务前景稳定 [1] - 上半年移动ARPU为46元 与去年同期比较大致持平 [1] - 管理层预期传统电信收入将维持稳定增长 [1] - ARPU值将在增值服务及人工智能升级的支持下保持稳定 [1] 预测与评级 - 假设成本控制改善 上调2025至2028年净利预测0%至2 5% [1] - 目标价由6 8港元上调至7 4港元 [1]