2025 年中国经济进入真正意义上的新常态，总需求增速结束三年低迷和下行，进入增速稳定波动率降低的新时代，A 股自由现金流收益率不断提升。据估 算，沪深300 指数总市值增幅在17~58%之间。此外，本轮增量资金的正反馈机制，不仅会对市场走势产生显著影响，也会对市场风格的演变起到关键作 用。这个逻辑之下，高质量类股票可能会估值修复和提升空间更大，是重要的选股方向。增量资金类型是关键，3季度可能成为风格拐点。 主力净流入行业板块前五：新能源汽车，券商，大金融，国产软件，半导体； 主力净流入概念板块前五：人工智能，华为产业链，金融科技，区块链，大 数据； 主力净流入个股前十：东方财富、同花顺、天风证券、中信证券、指南针、上海电气、阳光电源、银之杰、通威股份、三花智控 近期商品期货市场上多个品种价格出现波动，引发市场广泛关注。本轮商品期货大涨的核心逻辑是"经济复苏预期+供给刚性+流动性溢价"三线共振。首 先，中美制造业PMI同步回到扩张区间，补库需求提前反映在盘面；其次，政策端压制部分商品供给预期，市场上也不时传来相关产业减产信号；最后，美 联储降息预期升温叠加国内宽货币，充裕流动性追逐大宗资产，放大了价格弹性。 ...