桥水基金2025年第二季度持仓总览 - 截至二季度末，桥水基金在美股市场的持仓总规模升至248亿美元，环比增长约15% [1] - 本季度调仓幅度较大，新开仓85只股票，增持206只，减持287只，并清仓164只 [1] - 持仓调整展现出对技术趋势的积极押注与对地缘政治风险的审慎规避 [1] 重点增持领域：人工智能与科技龙头 - 大幅加仓人工智能及相关科技龙头，英伟达持仓增幅高达154%，占投资组合约4.6%，成为第三大持仓 [2] - 增持微软112%，谷歌母公司Alphabet增持84%，Meta也获得明显加码 [2] - 这一系列操作表明基金正在坚定押注AI与云计算的长期增长潜力，尤其是AI算力和应用 [2] - 新开仓了包括芯片设计公司ARM Holdings在内的多只成长型个股 [3] 重点减持与清仓领域：中国互联网与部分ETF - 几乎完全撤出了中国互联网巨头的持仓，包括阿里巴巴、百度、京东和拼多多等 [3] - 减持标普500 ETF（SPY），其占投资组合比例变化为-2.17% [2] - 减持拼多多（PDD）0.96%，减持百度（BIDU）0.89% [2] 持仓结构变化与策略转向 - 前五大持仓合计占比达到36%，依次为：SPY（约6.51%）、IVV（约5.78%）、英伟达（约4.61%）、IEMG（约4.16%）以及Alphabet（约3.98%） [2][4] - 尽管指数型ETF依旧位列前茅，但占比已有所下降，更多资金正流向具体的明星个股 [4] - 投资策略从被动配置转向主动精选，更具进攻性 [4] - 在追求高成长赛道的同时，新开仓了如财务软件企业Intuit、出行平台Lyft以及美妆零售商Ulta Beauty等具备抗周期属性的消费板块标的，以优化风险收益平衡 [3][4]