股债跷跷板现象与历史表现 - 近期A股市场表现强劲，而债市出现震荡，体现了典型的股债“跷跷板”效应 [1] - 回顾过去十年，沪深300指数与中证全债指数在六个时间段内表现相反，例如2016年债市涨2.00%而股市跌11.28%，2017年债市跌0.34%而股市涨21.78% [2] - 长期单押单一资产可能因市场轮动而表现不佳，例如2018年沪深300指数下跌25.31%而中证全债指数上涨8.85%，2022年股市跌21.63%而债市涨3.49% [2] 股债配置策略的优势 - 通过以债券为主、股票为辅的比例构建资产配置组合，可以利用股债跷跷板效应 [3] - 固收增强策略基金将大部分仓位投资于债券市场，小部分仓位参与股票市场，旨在股市上涨时捕捉机遇，股市走弱时通过债券资产展现抗跌能力 [3][4] - 偏债混合型基金指数和二级债基指数在过去20年累计涨幅分别为376.45%和378.07%，超越沪深300指数的347.95%，且年化波动率分别为6.13%和5.33%，远低于沪深300指数的24.82% [5] 固收增强策略基金产品分析 - 国富安颐稳健6个月持有期混合基金A类份额近6月收益2.23%，近1年收益6.16%，成立以来收益9.22% [6][8] - 截至2025年6月30日，该基金近一年年化波动率为2.38%，显著低于同类偏债混合型基金均值的5.38%；最大回撤为-1.10%，优于同类均值的-3.61% [9] - 该基金风险调整后收益指标突出，年化夏普比率为1.94，卡玛比率为5.61，均高于同类基金均值（0.82和2.14） [9]