铜价当日表现与宏观影响 - 沪铜早盘小幅低开，日内行情回暖，收盘微跌0.08% [1] - 美国7月PPI意外走高，超出市场预期，打压了美联储大幅降息的预期，隔夜美元指数反弹对沪铜形成压制 [1] - 市场对美联储9月降息50个基点的押注基本被排除，但降息预期仍然存在 [1] 铜市供需基本面状况 - 海外铜矿端此前干扰较多，国内铜精矿加工费反弹有限 [1] - 智利国家铜业公司宣布其埃尔特尼恩特铜矿冶炼厂已重启运行 [1] - 机构统计7月国内精炼铜产量稳中有增，但受原料端偏紧限制，后续产量有下滑预期 [1] - 伦敦金属交易所铜库存呈现震荡回升态势 [1] - 国内精铜社会库存低位徘徊，现货升水仍然偏高，为铜价提供支撑 [1] 机构对后市的观点 - 金瑞期货认为，通胀导致降息预期出现波动，未来海外美国经济可能逐步走弱 [1] - 国内“反内卷”可能驱动行情放缓，物流回流存在潜在的过剩压力 [1] - 上述几个因素不利于铜价持续上涨，且形成向下压力 [1] - 未来需观察消费改善情况，若持续弱于季节性，则对铜价的支撑能力有限 [1]