行业前景与增长驱动 - 2025年全球车载激光雷达搭载量预计约320万台 同比翻倍增长 [1] - 2025上半年中国乘用车激光雷达前装搭载交付104.4万台 同比增长83.14% [2] - 激光雷达成本大幅下降进入千元时代 加速向15万元以下车型渗透 [2] - 行业短期受益智驾平权趋势 中长期关注L3+自动驾驶落地及人形机器人增量 [1][3] - 乐观预计2035年人形机器人出货超1000万台 激光雷达搭载同步提升 [3] 技术发展路径 - 头部企业聚焦芯片化设计提升集成度与生产效率 降低制造与组装成本 [3] - 禾赛科技和速腾聚创均已完成SPAD-SOC芯片布局 [3] - 全固态激光雷达凭借高稳定性、小体积及低成本优势成为行业主流方向 [3] 市场竞争格局 - 禾赛、速腾、图达通、华为四强格局稳固 占据全部中国市场和近95%全球市场 [4] - 海外企业倾向于高性能高精度方案但落地慢成本高 [4] - 激光雷达占整车价值量不足2% 车企自研意愿弱 当前高集中度格局将长期维持 [4] 公司产品与表现 - 禾赛科技2025年第一季度ADAS产品交付量146,087台 同比增长178.5% [2] - 禾赛与速腾2024年发布适用于20万元以下车型的ADAS激光雷达 售价低于200美元 [4] - 两家公司重点产品有望承载2025年智驾平权趋势下的行业增量 [1][4]